2 行业总体特征分析
2014年上半年国内中央空调市场实现总体销量307亿元，相比2013年同期280亿元的销量增长幅度为9.6%。《中央空调市场》杂志监测的50家主流中央空调品牌2014年上半年的平均销量增幅超过9%。总体而言，2014年上半年国内中央空调市场呈现出如下特点：
（1）市场到底是微增长还是伪增长？厂商不断压货，渠道承受能力堪忧。循例，为了业绩冲量，每年空调厂商进一步集中向渠道压货，渠道就自然而来的被“灌满水”。这就对代理商乃至下游分销商的渠道操作能力、囤货能力都提出了严峻的考验。2014年上半年渠道压货超过以往任何一年，据统计，上半年渠道未消化的库存超过50亿元。如果扣除压货等因素，2014年实际增长在5%左右。
（2）产能过剩导致部分品牌价格放水，直逼洋品牌听命。近年来，我国空调行业供大于求的矛盾更加严峻。供求失衡的必然导致你死我活的竞争，库存永远是企业的痛，只要有库存，就存在积压资金，就存在迅速套现的欲望，引发血腥价格战也就在情理之中了。1—6月，部分国产品牌几乎没有都有关于价格的策略，引发了新一轮的价格战，原本高傲的洋品牌也随波逐流。2014年上半年，国内中央空调市场的总体供价下滑了5%以上，部分合资品牌甚至达到了18%。
（3）巨头垄断地位进一步加强。9大品牌的市场占有率进一步上升，超过了70%，比2013年同期增长了明显，其中国产品牌美的、格力、海尔的增长尤为明显，其中小多联增长尤为喜人，均在30%以上。2014年上半年3大品牌除了继续保持了在传统多联机和单元机市场的优势以外，在水机和末端市场也开始发力，其多元化且丰富的产品阵营正在提升他们的整体竞争能力。而在其他具备较好成长性的品牌中，国祥、盾安、TCL、志高、奥克斯、天加、东元等品牌上半年的销量都取得了较好的增长。可见，国产品牌的话语权进一步增强。
得益于多联机市场的繁荣，上半年，日韩系品牌中，海信日立、东芝、三星、三菱电机、三菱重工、三菱重工海尔、大金等品牌也有不同程度的增长。四大传统欧美品牌江森自控约克、开利、麦克维尔、特灵2014年上半年也有精彩的市场表现。
（4）家装市场挑大梁。上半年，多联机市场尤其是变频多联机市场能够取得较大的发展，很大程度上就是得益于家装零售市场出货额的提升。家装零售市场主要与房地产市场相关，随着社会的发展和人民生活水平的提高，消费者对居住品质的要求越来越高，因此，家用中央空调作为改善居住环境的第一要素就会越来越受到消费者的青睐。
（5）注重下沉渠道，三四级市场增长明显。伴随着经济发展水平的提高，许多三四线城市的城市化水平在加速，许多品牌也加大了对三四级城市的市场开拓力度。2014年上半年全国成熟三四级市场中央空调市场容量相比2013年同期增长了近20%。
3 2014年下半年行业走势判断
2014年上半年，国内中央空调市场容量比2013年同期净增27亿元。自2009年以来，我国中央空调的年产销量超过了世界总量的1/3，连续多年保持全球最大的中央空调市场。
展望2014年下半年，暖通空调行业发展形势不容乐观。对于2014年下半年的整体经济环境，我们的基本判断如下：
（1）下半年政策将更突出针对性，并且以狠抓落实为主。2014年上半年，我国政府频繁出台有助于经济增长的政策与改革措施，从为小微企业减税的“减法”到提速铁路等基础设施建设的“加法”；从列出“菜单”吸引民间资金“稳投资”到简化程序助力企业“稳外贸”。据统计，仅二季度，国务院就累计出台了15项重大政策。显然，如何落实（而非推出新的政策）将成为工作重心。
（2）必须完成今年年初预定的经济社会发展主要目标任务。从上半年经济增长7.4%、二季度经济增长7.5%的基础来看，要实现全年7.5%的增长目标，下半年要维持经济的稳定，需要进行微调才有望实现目标。会议明确要求下半年要坚定不移向改革要动力；要在落实定向调控措施上持续发力；要在建立督查长效机制上用心下力。
从2014年7月16日召开的国务院常务会议来看，中国应对此轮经济下行的压力，应该还是有较大把握的。目前来看，下半年可能会强化“微刺激”和“稳增长”政策，加强基建等领域的投资，拉动GDP增速回升。
在货币政策方面，下半年可能向价格型工具转换。近日，中国人民银行调查统计司司长盛松成在央行吹风会上的谈话表明货币政策在下半年可能逐步完成向价格型工具的转换。针对5月份央行口径外汇占款剧减，盛松成表示若有人将此理解为央行对外汇市场干预减少他并不反对，而这恰恰说明了央行市场化调控不停向前。面对外汇占款下降可能造成的基础货币投放缩减问题，他表示最近十几年以来，外储增加后外汇占款逐渐增多，现在随着情况的变化调控方式也会变化。而且央行也在研究抵押补充贷款（PSL），这种再贷款可能会成为央行公开市场操作的工具。盛松成的此番表态说明央行可能正在转向价格型货币政策工具，并逐渐退出常态的外汇市场干预，基础货币的投放也将主要依赖公开市场操作，而不是数量型的外汇占款，这对实现央行基准政策利率的形成有重要意义。
在财政政策方面，下半年财政支出力度仍有待进一步加强。为了应对当前经济下行压力，二季度中央政府屡次强调政策落实，目前见到一定效果。增长速度最快的是住房保障支出，达到30.2%，显示棚改及保障房建设工作正在快速展开。值得注意的是，即使财政支出速度明显加快，上半年财政盈余累计仍达到近5 500亿元，距离全年1.35万亿的赤字目标相去甚远。这意味着，各级政府下半年仍需要进一步加大财政支出力度，为中国经济的稳增长保驾护航。
在市场化改革方面，可能会继续简政放权，释放企业活力。虽然目前企业经营状况和发展环境出现“积极变化”，但仍然面临压力。新一届政府上任以来，为根治政府对市场干预过多的沉疴，一直强调向改革、简政放权要动力，而绝口不提所谓的“刺激”。数据显示，2013年以来，我国共计取消和下放行政审批等事项479项，2014年又下达了取消和下放200项以上相关事项的任务。而近日国务院印发《关于促进市场公平竞争维护市场正常秩序的若干意见》，为市场化再加力，无疑有正面意义。如果市场上有一大批运营良好、注重创新、公平竞争、正当经营的企业，那么我国改革深化中将赋予越来越多的增长源泉。同样，如果不激发企业的动力，光靠政府是无论如何不可能完成经济转型的。
总之，面对此轮中国经济放缓，中央政府会设定一些风险底线，只要经济下行压力达到一定程度，就会触发已经准备好的政策工具。此外，还须放宽市场主体准入，减少政府对市场的微观干预，激发社会投资活力，推进经济转型，带动创业就业，巩固经济持续稳定发展。只有稳住了企业，才能稳住经济；只有企业成功转型，中国经济才谈得上可能转型成功。
尽管下半年全球经济增长将继续放慢，且面临衰退的可能性在增大，这使我国经济发展面临的外部环境继续偏紧，不确定性仍然较强。我们也应看到，总体而言支撑行业发展的有利因素仍然存在，内需市场基本面依然良好，具备继续实现平稳增长的条件；行业结构调整与转型升级继续推进，将加强行业发展的内在动力。对于中央空调企业而言，在乐观的同时还需谨慎，时刻保持清醒的头脑，需要做好以下3点：
（1）密切关注宏观经济环境的变化。任何一个产业能够快速发展，都决定于存在和发展的基础，也就是发展的大环境如何。失去了经济环境的支持，妄说高速增长那是不现实的。
（2）要加大新技术新产品的研发应用。随着国家产业结构调整政策以及相关措施的出台，全国中央空调企业普遍重视了自主开发能力的提高和新技术的应用。各大公司建立的研究开发中心已纷纷开始着手开发新产品，以适应市场与形势的发展。
（3）密切关注全国市场重点的转移。为了促进全国经济的平衡发展，国家在出台各个产业振兴计划的同时，也出台了区域的振兴计划。从国家的长远规划来看，提高区域发展协调性，缩小东西地区的经济差距是未来几年中国的发展大势。可以看出中西部市场是今后中央空调发展的空间所在。因此，中央空调产业也应该与时俱进，在巩固沿海经济发达区域市场的同时，也要积极向中西部市场挺进。只有把中西部市场拓展出来，才会保持持续发展的势头。
