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“铜博士”持续拉涨,“空气专家”该注意什么?

来源:V客暖通网 作者:钱亮

2020-12-04 17:21:09

由于铜在工业和建筑业的广泛应用,市场通常认为,铜价能够直接反映实体经济和宏观经济前景,铜也被冠以“铜博士”的美名。意即,铜价格反映一切,市场好不好,铜博士知道。在历经年初疫情暴发初期的暴跌行情后,铜价自3月底开始一路高歌猛进,自3月底以来涨幅超过50%。铜价飙升预示着市场的持续回暖,面对这样的形势,作为“空气专家”的中央空调又该注意什么呢?

丨贫铜难覆

尽管自诩“地大物博”,但中国其实是一个贫铜国家。就铜生产量来看,中国是金属生产大国,中国铜产量占全球38%。但是铜箔、铜丝、铜板带等具有一定技术含量的铜材产品的产量不多,高精尖产品还需依赖进口。

就铜消费量来看,在全球矿产消费增量中,接近60%的铜是由中国的消费增长拉动的。以中国为带头的亚洲区域国家,已经进入了工业化发展高峰阶段,直接触动全球经济发展的动脉。亚洲发展中国家的快速体量膨胀下,亚洲正在一步步成为世界矿产资源的消费中心。而中国则是处于中心的中心。

就铜储备量来看,目前探测到中国的铜储量为3000万吨,占全球储量的4.6%,中国铜储量基础为6300万吨,占全球储量的6.3%。但是中国大型矿床少,小型矿多,平均品位偏低,中国在矿床规模和矿石品位都处于劣势,而且利用难度系数偏高,开采成本的不断提高和国内需求的矛盾不断增加。全球矿铜产量和精铜产量被少数大公司垄断,呈现出较高的产业集中度和垄断性,形成了中国不易打破的格局。

丨铜涨价高

铜价持续上涨同铜原料供应的紧缺密切相关。在我国电解铜原料的供应中,进口铜精矿占比59%,废铜供应占比15%。

年初疫情暴发时,海外铜精矿供应国包括智利、秘鲁,宣布进入紧急状态。当地的矿山则选择降低开工率,减少产量,甚至停产。同时,港口运输也受到影响。在2019年下降0.2%之后,国际铜业研究组织(ICSG)预计今年将是世界铜矿产量连续第二年下降,在今年下降约1.5%,然后在明年增长约4.5%。

废铜供应在今年初受疫情影响,东南亚的拆解厂停工,以及铜价下跌,持货商捂货惜售而紧张。近年来,国内废铜进口政策出于环保的原因越来越严格。废七类进口已于2019年1月1日开始停止。六类废铜的进口从2019年7月1日起转为限制进口。2020年7月1日开始,再生铜资源政策已正式实施,符合标准规定的高品废铜可作为一般商品实现自由进口。目前废铜进口结构中95%以上的废铜都满足再生铜标准。由于政策刚开始实施,短期内进口不会大幅增加,废铜供应仍持续紧缺。

丨以己之铜,攻彼之铜

正如中国身为“贫铜国家”,并不是因为铜产量在全球占比不高,而是因为自身铜产量无法满足铜消费需求一样,铜价上涨还源于铜消费量增长的推动。

就我国而言,新基建的发展对于铜消费的增长带来不小贡献。据彭博测算,新基建将带动15万吨铜消费,占今年铜消费的1.2%。国家电网将投资建设7.8万个充电桩,增加9万吨铜消耗,这是新基建中最多的。新能源汽车用铜是铜消费的新增长点。不止新能源汽车用铜,充电桩也用铜。虽然目前新能源汽车用铜量占用铜总量较小,但增速较快。

建筑业用铜也在逐渐恢复,其中老旧小区改造是个亮点。2020年各地改造老旧小区3.9万个,是去年改造数量的一倍,涉及居民7000万户。老旧小区改造包括电路改造,同时也可带动装修和家电等消费。

铜价的上涨自然带来中央空调生产成本的上涨,除了涨价外,也应重点关注铜消费量增多的领域。


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