2020年，一场突如其来的疫情对各行各业都造成了影响，行业也没能逃脱疫情的魔掌。受疫情影响，多地展开物流管控，除春节假期延长之外，全国各大中小企业复工复产时间也因此延期。众所周知，家电行业耗铜量占比较高，铜管作为空调的重要原材料亦扮演着重要的角色。

空调行业复工情况

江苏、浙江等地区为家电制造大省，物流和企业复工情况整体较优。据产业在线数据显示，格力、美的等一线家电企业多于2月10号恢复产线，生产率达到50%以上，位于武汉地区的复工时间稍晚，上游配套的供应链企业的复工情况也类似。格力、美的、海尔、TCL位于武汉的生产基地，还有武汉华科光电等配套企业的生产停工时间大多在17天甚至更长。

空调行业去库存压力加大 

纵观2019年空调市场零售表现，2019年市场承压前行，增长失速。产业在线数据显示，2019年我国家用空调内销量为9216.40万台，同比下滑0.70%。内销承压导致行业内库存高企，2019年结束时空调库存已达4700万套的水平，相当于行业半年的内销量。

参照去年同期水平停工1个月估算，1季度湖北空调产量减少约110万台。格力、美的、海尔、TCL等厂商在武汉地区空调年产能约1600万台，约占全国空调产能6%，2019年湖北省空调产量全国占比为9.65%。但是这部分减产对于空调行业高库存而言微乎其微。 加之空调的新能效标准将于今年7月1日开始实施，产业在线监测数据显示，新标准切换之后，将会有超过40%的空调产品面临淘汰。大部分业内人士都认为，空调市场正在消化前期库存，目前整个家用空调市场中的绝大部分产品都是一年前的库存产品，而这些产品在不久的将来会彻底失去销售资格，企业去库存压力因此进一步加剧。

空调生产成本上涨 

据统计，空调的成本在疫情期间上涨： 

一是人力成本的增加。2月中旬，沿海一带工厂雇工价格的暗盘已经在悄然上涨，因为担心返城劳工的锐减，各工厂的人力部门展开了抢人大战，薪金承诺上涨10%到20%。这意味着，劳动力成本的提高，最终将转移到商品价格之中。而从空调企业端口了解到的情况，部分地区复工人员的工资甚至达到八千至一万。

二是物流成本的增加，不论是配套物资的供货还是整机物资的发送，许多都需要绕过武汉、江浙等地区，多了几百公里，成本增加是显而易见的现实。 三是来自于零部件价格上涨的可能性。零部件供给不足，供需关系变化，有可能出现价格上涨。

综合企业复工复产情况、去库存压力增大、空调成本上涨等因素，2月份铜管订单将大幅下滑，SMM预计2月铜管企业开工率为46.52%，环比下滑10.09个百分点，同比下滑15.9个百分比。

预计3月空调市场以及铜管开工率逐步回暖 

一方面，国内疫情逐步得到控制，全国各大企业复工复产情况转好，空调产量应该会明显得到提高。 另一方面，目前仍处于空调生产的旺季，据悉，空调行业的生产旺季一般从11月持续到次年4月，1-2月份空调行业因为疫情生产受到限制，此外销售旺季也即将来临，企业在3月份应该会加大生产力度。 空调市场转暖必将带动铜管开工率的提升，考虑到疫情仍存在不确定性，3月铜管企业开工率也将回到正常水平的80-90%。